美股正式進入熊市！“救市底牌”夭折 科技股陷泥潭

來源於洛杉磯華人資訊網

據商業內幕網4月7日報道 在川普政府關稅政策持續施壓下，美國股市正經歷近年來最嚴峻的考驗。標普500指數正式跌入熊市，市場在政策預期與現實的巨大落差中劇烈震蕩，投資者期待的"救市底牌"卻遲遲未能出現。這場由貿易政策引發的市場危機，正在考驗著美國經濟的韌性。

歷史性暴跌：標普500正式進入熊市

2020年2月19日，標普500指數創下6,144點的歷史高位時，沒有人預料到接下來的市場崩盤會來得如此迅猛。截至本周一，該指數已累計下跌超過21%，正式邁入技術性熊市區域。納斯達克100指數更是早在上周五就已率先跌入熊市，顯示出科技板塊在此輪下跌中的脆弱性。

周一的交易日內，市場情緒經歷了過山車般的波動。開盤即暴跌4.7%的標普500指數，在上午10:13突然上演絕地反擊，短短34分鐘內飆升8.5%，市值瞬間增加3.6萬億美元。這種異常的波動幅度在美股歷史上都屬罕見，盤中最高漲幅一度達到3.4%。然而，這場狂歡來得快去得更快，當市場意識到這只是一場由虛假信息引發的"烏龍"反彈時，指數迅速回吐全部漲幅，最終收跌約2%。

"假新聞"衝擊：市場對政策信號的過度敏感

這場戲劇性的市場波動，源於一條關於"川普政府考慮暫停90天加征關稅"的傳聞。消息在華爾街迅速傳播，引發瘋狂買盤。然而事實是，這僅僅是對美國國家經濟委員會主任凱文·哈塞特接受福克斯新聞采訪內容的錯誤解讀。哈塞特在采訪中僅表示"總統將做出自己的決定"，並未提及任何具體的政策調整。

白宮隨後向CNBC明確澄清，這一消息純屬"假新聞"。這個插曲生動展現了當前市場對政策信號的極度敏感。在不確定性高企的環境下，任何風吹草動都可能引發市場的過度反應。正如摩根大通分析師馬克·科拉諾維奇所說："市場正處於'驚弓之鳥'狀態，任何政策暗示都會被放大解讀。"

科技股領跌：明星企業遭遇重創

在此輪下跌中，科技板塊成為重災區。數據顯示：

- Robinhood單日暴跌10.5%

- 區塊鏈概念股MicroStrategy重挫11.6%

- 大數據公司Palantir下跌7.4%

- 芯片巨頭英偉達跌幅達5.9%

- 特斯拉大跌8.4%

科技股的集體下挫反映了投資者對全球貿易環境的擔憂。這些高度依賴全球供應鏈和海外市場的科技企業，在貿易保護主義抬頭的背景下首當其衝。值得注意的是，即使是沃爾瑪這樣的傳統零售巨頭也未能幸免，下跌2.1%，顯示出市場擔憂已從科技板塊向更廣泛的經濟領域蔓延。

救市期待落空：兩大政策支柱的失效

面對持續的市場動蕩，投資者原本寄希望於兩大"救市底牌"——美聯儲的寬松貨幣政策和川普政府的貿易政策調整。然而現實情況表明，這兩種可能性在短期內都難以實現。

1. 美聯儲的謹慎立場

市場對"美聯儲看跌期權"(Fed Put)的期待正在落空。芝加哥商品交易所FedWatch工具顯示，市場預期美聯儲今年降息四次或以上的概率已從一個月前的27%飆升至78%。川普總統也持續施壓，在Truth Social上多次批評美聯儲"行動遲緩"，呼吁立即降息。

但美聯儲主席鮑威爾明確表示："目前仍處於觀察階段，需要更多明確信息再考慮政策調整。"科美利卡銀行首席經濟學家比爾·亞當斯解讀稱，美聯儲擔憂過早降息可能引發滯脹風險，除非經濟基本面出現更嚴重惡化，否則不會輕易改變政策立場。

2. 關稅政策的剛性

更令市場失望的是，川普政府展現出在貿易政策上的強硬立場。盡管白宮顧問透露已有超過50個國家與美國展開關稅談判，但川普本人將關稅比作"治病的藥物"，在Truth Social上強調政策"永遠不會改變"，除非貿易伙伴采取實質行動減少對美順差。

這種立場使得周一早盤的"關稅暫停"傳聞更像是一個美麗的誤會。市場逐漸認識到，期待貿易政策轉向來拯救股市可能是一廂情願。

深層危機：從市場動蕩到經濟衰退的隱憂

Tradu高級市場分析師尼科斯·扎布拉斯警告稱："沒有跡像顯示政策製定者會出手幹預，標普500正滑向更深的熊市。"這種悲觀預期基於三個關鍵因素：

1. 貿易戰的連鎖反應

從供應鏈中斷到消費者價格上漲。

2. 企業盈利前景惡化

高盛最新報告指出，標普500指數成分股公司的2020年盈利增長預期已從年初的9.2%下調至4.3%。如果貿易緊張持續，這一數字可能進一步下調。

3. 流動性危機風險

市場劇烈波動導致融資條件收緊，企業債券市場已出現明顯壓力。美聯儲數據顯示，投資級公司債與國債利差已擴大至年初的兩倍，反映出市場風險偏好的急劇下降。

摩根士丹利首席股票策略師邁克爾·威爾遜指出："這不是一次普通的周期性調整，而是對全球化經濟秩序重新定價的過程。"

貝萊德全球首席投資策略師理查德·希爾德認為："市場可能需要經歷更徹底的重新定價，才能找到新的平衡點。"

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